Bond masalalar: o'rta muddatli, uzoq muddatli, davlat. aloqa masala

real moliyaviy yoki iqtisodiy sohasida faoliyat sub'ektlari, juda tez-tez aloqa bozoriga keladi. Bu erda, ular muhim afzalliklari bir qator bor pul, safarbar qilish uchun maxsus asbob foydalaning. rishtalari tashkil nima batafsil ko'rib chiqaylik.

Umumiy ma'lumot

Bond - xavfsizlik. Bu mavzu mablag'lari yoki mol-mulkni emitentning olish egasining huquqi tasdiqlaydi.

Bond - bir xavfsizlik pul o'tkazish uchun aniq vaqt jadvalini ketkazadi. kredit kerak mavzular, ularning muayyan miqdordagi ishlab chiqaradi. U emitent ataladi. kredit obligatsiyalar sizni imkonini beradi:

1. mablag'larning katta miqdorda qiling.
2. keng ko'lamli investitsiya loyihalarini amalga oshirish. Bu moliyaviy-xo'jalik faoliyati nazorat bondholders ishg'ol oldini oladi.
3. xususiy investorlar tomonidan yuborilgan pul mablag'larini yig'ilib.
4. holatda moliyaviy bozor bilan yaxshi shartlarda etarlicha uzoq vaqt davomida tashkilotlarning moliyaviy manbalari qabul qilish uchun.

an'anaviy kreditlash orqali afzalliklari

aloqa bozoriga Access ijobiy natijalarini ko'p beradi. birinchi kredit nuqtai bir iqtisodiy jihatdan yanada foydali bo'ladi. Bond kreditlar bir an'anaviy kredit ortiq har doim arzonroq. muhim farq investitsiya vaqti yotadi. Ular kredit davriga ustundir.

Bu mavzu kafolati aloqa masalalarni ta'minlash uchun zarur emas deb ham muhim ahamiyatga ega. kredit shaxs qiziqish qarz beruvchining deyarli mustaqil hisoblanadi. Bu investorlar bir qator jalb tufaylidir. Natijada Mavzu investitsiyalar muhim miqdorda to'planishi mumkin emas. Bojxona kreditlar faqat, shuningdek, o'zlarini ifoda qilish manfaatdor shaxs imkon emas, balki:

1. ijobiy kredit tarixi shakllantirish hissa. mavzu to'g'ri o'z majburiyatlarini bajaradi bo'lsa, investorlar, ularning xatarlarni minimal to'lovni talab qiladi.
2. Shunday qilib bitim ishtirok etish imkoniyati yaratilgani uchun investorlar o'rtasida raqobat huzurida emissiya xarajatlarini kamaytirish.
3. Bu mumkin xavfini yoyish uchun qiladi. investorlar keng ulardan har qanday bog'liqligini bartaraf etadi. Bu kompaniya ustidan nazorat yo'qolgan hech qanday xavf yo'q, deb o'z navbatida anglatadi.

ta'kidlash lozimki yana bir afzalligi kredit miqdori. emissiyasi minimal qiymati 200-300 mln bo'lishi kerak. A yosh kompaniya bunday kredit olish mumkin emas. kredit to'lov keyingi 3-5 yil ichida amalga oshirilishi mumkin.

klassifikatsiya

Iqtisodchilar endi korporativ obligatsiyalarini chiqaradi. Ular, o'z navbatida, tashkilotlar, firmalar va boshqa yuridik shaxslarga ishlab chiqarilmoqda. Ushbu avtomobil kompaniyasi kelgusi moliyaviy xavfsizligi uchun ishlatiladi. Korporativ obligatsiyalar garov holda berilishi mumkin. Bu sizga da'vo qilish huquqiga ega bo'lsa kafillarga yoki garov jalb qilish uchun hech qanday ehtiyoj bor, degan ma'noni anglatadi.

davri davomida kredit to'lov bir yildan ortiq bo'lishi mumkin. ko'rib chiqilayotgan asboblari ikki turi mavjud. Ulardan biri hukumat qarz hisoblanadi. Bu holda, emitent Rossiya Federatsiyasi hisoblanadi. Investor, o'z navbatida, yuridik yoki fuqarolarni qilish mumkin. Davlat kreditlar keng ko'lamli uzoq muddatli loyihalar operatsion qiyinchiliklar ayrim hal qilish uchun ishlatiladi. kredit, bu turdagi ixtiyoriy bo'ladi. shahar kreditlar ham mavjud. Bu yerda, emitent mamlakatning har qanday ma'muriy-hududiy birligidan ijro etadi. Shunga ko'ra, bu asbob individual mavzu darajasida muhim masalalarni hal qilish viloyat organlari tomonidan ishlatiladi.

Kupon obligatsiyalari

Kreditlar, shuningdek, davr ko'ra tasniflanadi. kredit shakllantirish muddatli turli vaziyatlarda bog'liq bo'ladi. Misol uchun, qiymati shu qadar yuridik sxemalar va ozod va tarqatish, kafolatlar ijro tayyorlov faoliyati va zarur miqdorda bor. o'rta muddatli obligatsiyalar chiqarish 1 yildan 5 yilgacha muddatga hosil. u bo'yicha foiz, qoida tariqasida, bir yilda ikki marta to'lanadi. manfaatdor tomonlar uchun kredit bilan ta'minlash deb atalmish Kupon rishtalarini ishlab chiqaradi. inqilob Ularning davri ortiq 5 va 10 yilgacha bo'lishi mumkin. Bu kreditlar investitsiya fondlari portfeli bilan mashhur bo'lgan.

Bu vaziyat uzoq vaqt qopqoqni qarzlari sabab bo'ladi. Belgilangan vaqt oralig'ida ishlatiladigan qisqa muddatli kredit va hosil muhim moliyaviy vositalar o'rtasida optimal muvozanat uzun. Ba'zan bunday kreditlar eslatmalarni deyiladi. Kupon obligatsiyalari hujjatsiz bo'ladi. Ular joylashtirilgan nashrlar bor.

Uzoq muddatli obligatsiyalar chiqarish

Bu kreditlar aylanish davri 20-30 yil. Uzoq muddatli davlat zayom Xarajatlarni deyiladi. AQShda, ular eng ishonchli hisoblanadi. Bu ular uchun kafil hukumat ekanligiga bog'liq. Uzoq muddatli obligatsiyalar, shuningdek, obligatsiyalar deb ataladi. Ular uzoq muddatda tilimni bor.

federal kreditlar

hukumat tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar g'aznachilik. Shunga ko'ra, u bir emitent sifatida bajaradi. Bu holda, relizlar ma'lum bir vaqt uchun amalga oshiriladi, va evaziga ma'lum bir darajasi o'rnatiladi. Bu hujjatlar Sovet Ittifoqida tarqatilgan edi. Sovet hokimiyati yillarida, emissiya moliyaviy, balki real nafaqat amalga oshirildi. Bu lavozim vaqtda mablag'lar kapitalizmning bir Relic sifatida ko'rgan edi, aslida tufayli, va kommunistik hukumat oldida davrda turli vazifalari va maqsadlari edi. Natijada, SSSR don, shakar va boshqa kreditlar keng tarqalgan edi. Ayni paytda, moliyaviy vositalar bunday qiyin ishlatiladi. Ayniqsa, Sevilmagan ular o'zgaruvchilar yoki qiyin iqtisodiy vaziyat bilan mamlakatlarda mavjud.

shahar kreditlar

kredit shartnomasi qarzdorning pul mablag'lari olish huquqini amalga oshirish imkonini beruvchi, investor yoki boshqa bozor tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar sotib olish yo'li bilan emas, unga qarz va sobit foiz berilgan.

Munitsipal kreditlar ikki turdagi bo'lishi mumkin. birinchi qoplangan obligatsiyalarning umumiy hisoblanadi. Ular barcha yoki byudjeti, shuningdek o'z-yon emitent qismini beradi. Bu qimmatli qog'ozlar, bir maqsad investitsiya belgi yo'q. Ular qoplash uchun ishlatiladi byudjet kamomadini va joriy muammolarni hal qilish uchun ishlatiladi. Bunday kreditlar qisqa muddatli davlat qarzdorlik bilan bog'liq xususiyatlarga ega. Ularning amalga oshirilishi maxsus yaratilgan va debugged sxema tomonidan amalga oshiriladi.

Ayni paytda, ekspertlar bu moliyaviy mashina sub'ektlari qiziqish o'sib Eslatma. Ikkinchi turi chiqarilgan obligatsiyalar soni rahbarlari bugun kreditlar, maqsadli qilinadi. Ular muayyan investitsiya loyihasini amalga oshirish orqali ishlab chiqarilmoqda. Kredit to'lov foyda qilingan.

eng keng tarqalgan hozirgi shahar maqsadli uy-joy kreditlari bor. Qurilish qimmatli qog'ozlarni muomalaga chiqarish orqali aholining kontsentratsiyasi orqali amalga oshiriladi. Ushbu masala asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

1. odamlar turmush sharoitlarini yaxshilash uchun imkoniyatlarni izlab topish.
2. uzoq muddatli va qurilishda xavfsiz investitsiya mexanizmlarini takomillashtirish.
3. ish sifatini yaxshilash.
4. bino va uy-joy tannarxini kamaytirish.

kreditlar Boshqa turdagi

Bosh sahifa kreditlar qarz majburiyatlari bo'lgan obligatsiyalar shaklida mamlakatimizda mashhur. Avvalroq, ular qat'iy jahon amaliyotida kreditlar, bu turdagi uchun qabul qilingan emissiya usullari bilan mos. Rossiyada, u ichki kompaniyalari o'rtasida tarqatildi ichki obligatsiyalar, berish boshlandi.

tashqi majburiyatlarini emissiya milliy qarz maksimal ruxsat etilgan hajmini qildi. Uning qiymati Federal Byudjet qonun bilan belgilanadi. Bu hukumat obligatsiyalari sertifitsiyaga shaklida beriladi. Ular markazlashtirilgan saqlash uchun mo'ljallangan. ega obligatsiyalar va foizlar qiymatini olishingiz mumkin. . $ 1,5 milliard Nominal obligatsiyalarini chiqarish umumiy hajmi - bo'lajak egalari sifatida 200 ming dollar fuqarolar va yuridik shaxslar bo'lgan ... Shunday qilib, ular aholi va mamlakat norezidentlari ham bo'lishi mumkin. obligatsiyalar xususiy obuna tomonidan joylashtirilgan va ularning masalasini bezatilgan global sertifikat tomonidan ko'rsatilgan bo'lsa, erta najot uchun taqdim etilishi mumkin.

relizlar makolalar

obligatsiyalar qulay shartlar asosida moliyaviy vositalarni jalb qilish, yangi imkoniyatlar ochib, turli davrlarda uchun korxona ishlab chiqish rejalari maksimal qoniqish beradi. Bu investor qiziqishini jalb shunga ko'ra, tashkilotning ongi oshirish va tufaylidir.

obligatsiyalarning chiqarilishi shart masala bo'yicha shartnoma maxsus rizq xizmat qiladi. qarz ba'zi talablarga javob berishlari kerak:

1. kredit optimal miqdori 200 milliondan ortiq rubl bo'lishi kerak.
2. Emitentning sof aktivlarining qiymati uning ustav kapitali miqdorini ortishi kerak.
3. Kompaniya haqiqiy loyiha, investitsiyalar olish sarflanadi bo'lgan tushunish bo'lishi kerak.
4. kredit uchun yillik to'lovlar mos yoki byudjetga majburiy to'lovlar chegirib oldin shu davriga uchun buxgalteriya manfaatidan ko'ra kamroq bo'lishi kerak.

Joylashtirish va olish

Obligatsiyalar birlamchi bozorda muomalaga chiqariladi. Bu yerda ularning amalga oshirish hisoblanadi. ular sotilgan bo'lsa, ular ikkilamchi bozorda ozod qilinishi mumkin. likvidligi - bu amalga oshirish, ularning asosiy afzalligi tushuntiradi. amaldagi qonun hujjatlariga muvofiq, kredit birlamchi taklif 3 oy orasida bo'lishi mumkin. bir yilgacha. ro'yxatga so'ng ko'pi bilan 1 yil bo'lishi kerak. Amalda, dastlabki davlat taklif bir necha kun ichida amalga oshiriladi. bir rishtalari sotib olish uchun, siz moliya bozorida savdo butun tizimini o'rganish kerak. Ularning asosiy hajmi Moskva birja valyuta mavjud. fond bozorlarida bank obligatsiyalarini kotirovka. Ular orasida, bor tijorat bo'lishi va hukumat muassasalari mumkin. Misol uchun, siz Sberbank rishtalarini sotib olishingiz mumkin. qarz berish ushbu moliyaviy muassasa, turli mintaqalarda daromad qismini ko'paytirish ta'minlash va shu tariqa mamlakatning iqtisodiy rivojlanishida ishtirok, ularga muayyan operatsiyalar olib bormoqda.

Sberbank obligatsiyalar uning filiali har qanday yoki rasmiy veb-sayti orqali bo'lishi mumkin sotib olish uchun. Biroq, mutaxassislar tirnoq tekshirib sotib oldin tavsiya. investitsiyalash mohiyati mumkin bo'lgan eng yuqori narxda sotish maqsadida sifatida arzonga imkon qadar sotib olish uchun emas. faqat ular ko'rsatilishi lozim ma'lum bir vaqt o'tgach, obligatsiyalar amalga oshirish. Shu munosabat bilan, salohiyatli investor kredit rentabelligini hisoblash uchun ega bo'lishi kerak. aloqa masala Sberbank odatda 1-5 yil tomonidan amalga oshiriladi. egasining shaxsiy hisob bilan mustahkam foyda olish mumkin.

Bu jamg'arma banki kapitali 50% dan ortiq hukumat tomonidan qo'llab-quvvatlanadi qaysi bir tashkilot, deb unutmaslik kerak. amaliyot shuni ko'rsatadiki, kapital nisbati har yili ortdi. Bundan tashqari, sarmoya rivojlangan miqdori va kreditlar qiymati va kreditlarni to'lash. Bu esa, o'z navbatida, tashkilot chiqaradi va joy obligatsiyalar imkonini beradi bank zaxiralari o'sishiga beradi.

narx

obligatsiyalarning chiqarilishi qiymati ikki omil asosida o'rnatiladi. Bu emitentning to'lov qobiliyati kredit tarixi bog'liq. kredit stavkalari kamaytirish o'rta-saytlar va o'sish investor ishonch yanada kengaytirishga xizmat qilmoqda.

Ijobiy kredit tarixi nafaqat emitentning yaxshi un hosil qiladi, lekin, shuningdek, kelajakda kreditlar bilan ta'minlash xarajatlarni kamaytiradi. Kredit miqdori obligatsiyalar moliyaviy daromad qaytishda (yo daromad to'lash vaqtida) oldin soliq ichki stavkasini sanab tomonidan belgilanadi.

mablag 'to'plash uchun bir vosita sifatida kredit

Bond masala emitent o'z parametrlarini belgilash imkonini beradi. Jumladan, u shunday qilib, hajmi, foiz stavkalari, shartlari va davolash muddati va bir masala. Obligatsiyalar aholi punktlari tizimi, qarzlar va emitentning topadi, tarkibida rivojlantirish yaxshilashga hissa. Bu vosita yaqqol afzalligini Fond qaramay Ayni paytda, u unutmaslik kerak, deb qattiq etarli qarz sifatida kredit qilmish bu turi. obligatsiyalar chiqarish, manfaatdor tomonlar muayyan xatar o'zini fosh. Avvalo, ular barcha bu faoliyat muvaffaqiyat ehtimol yo'qligi bilan bog'liq. Shuning uchun, qimmatli qog'ozlar chiqarilishini haqiqat emitent tomonidan ko'rsatilgan shartlar asosida ularning joylashtirishni ta'minlash emas.

moliyalashtirish manbai sifatida kredit

rivojlangan mamlakatlarda aloqa masala bu roli juda katta. Bunday majburiyatlar ishlab chiqarish uchun 20-asrning so'nggi 10 yil mobaynida xususiy investitsiyalar ortiq yarmini edi, va aksiyalarni chiqarish 5% doirasida edi. rishtalari joylashtirish oldin etarli batafsil egalari, shu jumladan, vazifalarni va manfaatdor tomonlar huquq, ko'rsatilgan. Bu zarurat ularning ishlab chiqarish va sotish tartibini tartibga soluvchi mamlakat qoidalariga eng to'liq ro'yxati normativ-huquqiy hujjatlari yo'qligi bilan izohlanadi. mulkni buyukligini cheklovchi muhim omili sifatida joylashtirish etadi. sifatida bu avtomobil afzalliklari moliyalashtirish manbai o'z ichiga oladi:

1. turli investorlar mablag'larini oshirish imkoniyati. Ular banklar, shu jumladan, bo'lishi mumkin.
2. qobiliyati kichik kreditorlarni jalb etish. Bu obligatsiyalar kichik qiymati sabab bo'ladi.
3. ishlab chiqarish xarajat evaziga kredit xizmat ko'rsatish xarajatlarini belgilash imkoniyati. Bu esa, o'z navbatida, soliqqa foyda kamaytiradi.
4. Ehtimol yozuvchi adolat uzatma.
5. masala aktsiyalar uchun ancha past baho.
6. Past xavf-olish. Bu investorlar ayrim guruhlari ishtirokini ta'minlaydi.

korxonalar uchun bu joylashtirish ijobiy tomoni davolash vaqtida obligatsiyalar optimal hosil hisoblash qobiliyatidir. Biroq, kompaniya sezilarli darajada ko'proq investorlarni jalb etish to'lovlar bo'yicha qulay foiz stavkalarini belgilash mumkin. salbiy Ayni sifatida asosiy savdo to'liq joylashtirish ehtimoli diqqatga sazovor. kam talab taqdirda aloqa hosildorligini darajasini oshiradi. Ijobiy relizlar sharoitlar muayyan harakatlarni talab qiladi. Salbiy, o'z navbatida, faoliyati cheklash.

salbiy jihatlari

Yuqoridagi obligatsiyalarning chiqarilishi ko'p afzalliklarga tasvirlangan qilingan. Lekin, bu hujjat, barcha qulay omillar uchun salbiy tomonlari bor. Ular orasida u ta'kidlash joizki:

1. emissiya jarayonida murakkabligi. , Mavzuni o'qimoq uchun, shunchaki uni beradi tashkilot bilan shartnoma imzolaydi. obligatsiyalar tashkilotchisi ozod depozitariyda va birja bilan shartnoma tuzishni o'z ichiga oladi. Bundan tashqari, u rasmiylashtirishda va zarur hujjatlar etarli hajmi ro'yxatdan o'tish kerak. Misol uchun, risolasi haqida 300 sahifalar iborat.
2. Ishonchsizlik sarflangan vaqtni rejalashtirish. jarayonining huquqiy qo'llab-quvvatlash masalasi tashkilotchisi tomonidan amalga oshiriladi, aslida. Bu faqat sarflangan vaqt muhim bo'lishi mumkin, deb haqiqatni qabul qilish qoladi, shuning uchun, bu jarayonni ta'sir mumkin emas mablag'lar oladigan shaxs manfaatdor.
3. Qo'shimcha xarajatlar. bank krediti taqdirda qarzdor asosiy va qiziqish miqdorini to'laydi. dedi hissasi uchun aloqa kredit qo'shimcha xarajatlarni qo'shiladi bo'lsa, magnitudasi bo'lgan emissiya hajmi 2-3% hisoblanadi.

Sana juda mashhur bo'lib qolmoqda hali investitsiyalarni jalb qilish uchun bir yo'l hisoblanadi. Bu vositasi bilan, bir qancha kompaniyalar o'z loyihalarni amalga oshirish imkoniyatiga ega bo'ldi. Bond masala, ayrim hollarda, hukumat uchun foydalari. Bu minimal zarar bilan byudjet taqchilligi to'ldirish ta'minlash uchun yordam beradi. Fuqarolar va yuridik shaxs sifatida mumkin Sotib olish to'g'risida obligatsiyalar. Ajam investorlar shartnoma tuzish oldin, mutaxassislar fond birjasining sxemasini o'rganish uchun tavsiya etiladi.