Investitsiyalarni jalb bir yo'li sifatida Bond berish

Mamlakatimiz aloqa sonida ko'p yillar davomida (obligatsiyalar) investitsiyalash bir ibtidoiy yo'l sifatida qabul qilindi. Lekin ishlar, bu davlat uzoq davom etmadi, va bugungi kunda u pul mablag'larini oshirish uchun eng raqobatbardosh vositasi hisoblanadi. Uning salohiyati juda katta: kapital tushumga joriy qiziqish shaklida daromad kelgan. Lekin u bozorlarda o'ziga xos nozik asosiy asosiy tushunchalar dan investorning majburiy bilim talab qiladi. bu haqda, aloqa muammosi, ko'p gapirish, nima bo'ladi.

aniqlash

Obligatsiyalar - uning egasining uchun emitentning nominal qiymatini olish huquqini ta'minlash va bu qiymati bir foizini taqdim xolislik qimmatli qog'ozlar hisoblanadi. Bu Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga zid bo'lmagan bo'lsa, ular boshqa mulkiy huquqlarini o'z ichiga olishi mumkin.

Bond masala - investorlarga sotish orqali pul talab miqdorini olish uchun davlatlar yoki (emitentlar) uchun biznes imkonini beradi marketing vositasi. nominal vaqt ma'lum bir miqdor keyin tasniflangan sotilishi obligatsiyalar orqali o'z kapitalini oshirish, shuningdek tufayli ular yuzasidan foizlar uchun imkoniyati.

aktsiyalar farqli o'laroq

Bond kredit (aloqa) aktsiyalar uchun shunga o'xshash tushunchasini ega: ular har ikki to'lash uchun taqdim, va turli birjalarida kotirovka qilinadi. Lekin xavfsizlik birinchi turi - bu kredit majburiyatlari va ikkinchi (aktsiyalar) kompaniyasi bir ulushini o'z ichiga oladi.

obligatsiyalar turlari muddatli kreditlar bo'yicha

Emitent investorlarga to'lash kerak bo'lgan paytida vaqt qarab, qimmatli qog'ozlar uch turi mavjud:

1. Uzoq muddatli obligatsiyalar chiqarish - najot 10 yildan ortiq vaqt. qoida tariqasida, investorlar Hukumat yoki katta moliyaviy korporatsiyalar bor. Unga ko'ra, ya'ni, foiz, uning egasiga to'lanadi turli kuponlar bor.
2. o'rta muddatli - 1 yildan 10 yilgacha. Bu investitsiya loyihalarini moliyalashtirish uchun mo'ljallangan. o'rta muddatli obligatsiyalar chiqarish aloqa bozorida eng katta mehnat ega.
3. Qisqa muddatli - bir necha oydan bir yilgacha. Bu byudjet kamomadini qoplash uchun va joriy moliyaviy muammolarni hal qilish karatilgan. Xatarlar kompaniya emitent sifatida qisqa muddatli beqaror paydo bo'lsa-da, ular uchun oliy bo'lish istagi. Lekin ularning afzalligi yuqori hisoblanadi nominal qiymati qayta sotib. qoida tariqasida, qisqa muddatli kredit bir nol-kupon u egasiga qiziqish to'lash emas, ya'ni, deb.

obligatsiyalar chiqarish uchun sabablari

Ko'pchilik Ajam investorlar savol: tashkilotlari rishtalari emitent bo'lishga nima? Nima uchun, masalan, bankdan kredit foyda olish emas, balki? Lekin sabablari bir necha bo'lishi mumkin:

• aloqa masala yanada qulay bank kredit hisoblanadi.
• bank krediti bosh tortdi.
• kredit muassasasida bunday katta investitsiya loyihalarini sifatida emas, balki etarli suyuq aktivlari hisoblanadi.
• Korxonalar bir necha oy va boshqalar uchun pul kerak.

daromad va sotib olish to'lovlari usullari

obligatsiyalar to'lash usuli ko'ra bir necha turlari bor:

• Chegirma obligatsiyalar - foiz investorlarga to'lanadigan emas bo'lgan kredit turi. chegirma - Lekin uning nominal qiymati so'z "chegirma" dan, shuning nomini qaratilmoqda, deb, real ancha yuqori.
• Kupon obligatsiyalari - investorga foyda tashkil etadi foiz oylik to'lanadi qaysi kredit bir turi. nominal xarid qiymati, odatda, dastlab iste'mol qilinadi.
• chegirma tizimi va kuponlar amal bo'lgan kredit bu turi - bir mini-kuponli obligatsiyalar. Bu faqat iste'mol miqdori yuqorida investorga kichik foizini va nominal qiymatini to'lash iborat.

erta 90-yillarida. O'tgan asrning mamlakatda inflyatsiya aloqa kredit turli iqtisodiy ko'rsatkichlar tenglashtirilgan, shunday qilib, oldindan aytish qiyin bo'lgan: ko'chmas mulk, oltin darajasi, etc bozor qiymatini ...

obligatsiyalar bozor qiymatini ta'sir qiluvchi omillar

Son obligatsiyalar - deb qimmatli qog'ozlar, masalasi fond bozorlarida sotiladi. Bu obligatsiyalar sotilgan va brokerlari, investorlar, spekülatörler qayta sotilgan va investor rishtalari sotib bo'lsa hokazo. D., u faqat u emitentning nominaldagi uni talab qilish huquqiga ega degani emas, balki. Ular, obligatsiyalar hisoblash vaqtida hisob qilish huquqiga sotib har qanday shaxsni bor.

Barcha obligatsiyalar sotib va fond birjalari sotiladi. Ularning bozor qiymati quyidagi omillarga bog'liq:

• sanoat, mamlakat, dunyo iqtisodiy vaziyat. turli inqirozlar davrida investorlar xavf va "qo'lida qush" bor afzal istamayman. Bas, ular o'z pullarini saqlab qolish uchun obligatsiyalar sotish boshlanadi. Bundan tashqari, ko'pgina emitentlar obligatsiyalar bozorining yangi partiya jahannamga tashlangan. Odatda, bu, suvda qolish qiyin iqtisodiy sharoitda xilof qilmaslik uchun qisqa muddatli bo'ladi.
• obligatsiyalar yozuvchi adolat.
• Kupon foiz nisbati.

Davlat aloqa masala

Sovet Ittifoqida yashagan keltirganlar, ko'pincha T-qonun loyihalarini yoki qisqa muddatli davlat obligatsiyalari tushunchasi bilan duch keladi. Bu ajablanarli emas: rasmiylari ko'pincha ularning odamlardan yordam talab qilinadi. O'sha paytda u deyarli qonuniy investitsiyalar yagona manba edi. Xususiy mulk aktsiyalar va obligatsiyalar har qanday turdagi, jumladan, shuningdek, qimmatli qog'ozlarni, shu sababli, bedarak yo'qolgan va o'tdi. Albatta, T-veksellari bo'yicha foiz stavkalari Shunday bo'lsa-da, ular (bank, shuningdek, tuzatish davriga mamlakatda faqat bitta edi) oliy sberbankovskogo edi, kichik edi, lekin.

Bugungi kunda, davlat aloqa kreditlar o'tmishda emas. Power, ayniqsa, bir inqiroz va aholining pul qarz. davlat obligatsiyalari asosiy xususiyatlari:

• xususiy sektor obligatsiyalar nisbatan, ular uchun daromad past darajasi.
• Oliy kafolat. davlat bankrot, lekin 1998 yil tajribasi, masalan, u qarzini to'lash uchun muvaffaqiyatsizlikka ya'ni, bir asl qiymati e'lon qilishi mumkin, deb, va u aslida bir xil narsa mumkin emas.
• shaxsiy daromad solig'i (jismoniy shaxslarning daromadlariga solinadigan soliq) foyda bilan ofset ba'zi hollarda kam ta'minlangan,. Bo'lmasa, albatta, soliq istiqomat daromad rasmiy manbai hisoblanadi.

hukumat aloqa bozorida faoliyat

GKO va OFZ (federal qarz obligatsiyalar) zamonaviy bozor o'rta-1993 operatsion bo'ldi. Buning uchun, butun infratuzilma yaratildi, asosiy qismlariga quyidagilar:

• Moliya vazirligi (emitent OFZ).
• CBR - nazorat va tartibga solish vazifalarini amalga oshiradi. U, najot Tender qoladi turli hujjatlar tayyorlaydi. shunday qilib, rentabellik, likvidlik va ..: Markaziy banki T-veksellar bozori ko'rsatkichlari darajasini saqlab qolish uchun harakat qilmoqda
• Vakolatli sotuvchisi. Bu bozor o'z mablag'lari va bozorda ularning mijozlari pul uchun jalb bir xil tijorat banklari, brokerlik firmalari, deb.
• Moskva banklararo Valyutalar birjasi (MMVB). Savdo platforma barcha operatsiyalar sodir bo'lgan vazifalarni bajaradi.

kelajakda investitsiya

uzoq muddatli obligatsiyalar chiqarish haqida Endi ko'proq. "Uzoq muddatli yoki yaxshi qisqa muddatli?" - ko'p Ajam investorlarni so'rang. barcha quyidagi omillarga bog'liq, chunki savol, albatta, noto'g'ri:

• Nominal stavkalari.
• ishonch darajasi.
• Foiz kupon.

Yana qor uzoq muddatli investitsiya loyihalarini investitsiya va hosili uchun beradi masofada bo'lgan qisqa muddatli kreditlar, investitsiya ko'ra hayot qiziqish kuponlar olish marta bor.

huquqlari mavzuda obligatsiyalarning chiqarilishi tasniflash

obligatsiyalar huquqlari fanidan sifatida tasniflanadi:

• ro'yxatga;
• ma'lumot.

Emitent tomonidan chiqarilgan alohida ro'yxatga va ularning foizlari investorlar o'z hisob bo'ladi. Ma'lumot obligatsiyalar, emitentlar kabi aktsiyalari sifatida, sobit emas. Ular birjalarida kotirovka qilinadi va ular bo'yicha barcha operatsiyalar maxsus broker qo'lga.

investitsiya sinf obligatsiyalar baholash

investor obligatsiyalar sarmoya uchun oldin, quyidagi sohalarda bir baholash qilish kerak:

1. Kompaniya belgilangan ishonchliligi foiz to'lovlarni amalga oshirish uchun. Siz uning yillik daromad miqdorini va barcha bilish kerak qiziqish to'lovlarni. Ular korxonaning daromad ko'ra 2-3 barobar kichik bo'lsa, obligatsiyalar bir emitent sifatida Unga ishonish mumkin. Bunday davlat kompaniyasi barqaror davlat dalolat beradi. Bunday tahlil bir necha yil qilish afzaldir. trend (to'lov foiz har yili kamayib) ortib bormoqda bo'lsa zid, o'sib bormoqda to'lovlar ulushi, u bankrot borsa, u holda bunday kompaniya salohiyatini oshiradi.
2. har qanday asoslarga qarzini to'lash uchun kompaniyaning qobiliyati asosida. obligatsiyalar tashqari, firma kabi kreditlar kabi boshqa moliyaviy majburiyatlar, bo'lishi mumkin.
3. Kompaniyaning moliyaviy mustaqillik baholash. Bu qarz 50 foizdan oshmaydi, agar kompaniya, tashqi manbalardan bog'liq emas, deb ishoniladi.

xavf

Xatarlarni - kutilmoqda foyda yo'qolishi yoki kamomadi ehtimoli bo'ladi. Investitsiya - 50 Bu 50 imkoniyat muvozanatli, pragmatik echimlar emas lotereya. Lekin ba'zan hatto eng barqaror va muvaffaqiyatli kompaniyalari bankrot bo'ladi.

xatolarni oldini olish va fond bozorida ishlatiladigan turli xil tizimlar baholash va reyting risklarni kamaytirish uchun:

• A ++ - maksimal xavfsizlik baholash.
• A + - juda yaxshi kompaniya.
• Va - yaxshi kompaniya, lekin uning lavozimi beqaror bo'lishi mumkin.
• B ++ - o'rtacha sifati.
• B + - o'rtacha quyida.
• V - sifatsiz.
• C - spekulyativ obligatsiyalar.