Ichki darajasi - investitsiyalar samaradorligini muhim ko'rsatkich.

investitsiyalar bo'yicha har qanday qaror, albatta, o'z ichiga oladi samaradorligini baholash. Bu eng daromadli loyihalarni tanlash imkonini beradi mezonlarini aniqlash uchun zarur, chunki bu, tushunarli. Eng tez-tez, investorlar baholash uchun ko'rsatkichlar tizimidan foydalanish iqtisodiy samaradorligini kapital qo'yilmalar. Ular hisob-kitoblarni amalga oshiradi inson qarorlari, bog'liq, chunki deyarli barcha ko'rsatkichlar, sub'ektiv hisoblanadi. u qat'iy nazar investor munosabatlar, faqat loyihaning bajarilishi bilan belgilanadi, chunki, ichki darajasi - ob'ektiv ko'rsatkich faqat IRR hisoblanadi. AQSh batafsil muhokama qilaylik.

Bu ko'rsatkich Agar alohida loyihaga xos bo'lgan, yoki katta daromadlilik mumkin emas "siqish" rentabellik darajasini aniqlash imkonini beradi. Lekin asosiy amaliy ahamiyati kapitali evaziga ichki darajasi jalb qilingan maksimal narx, cheklaydi, deb aslida yotadi loyihasi. Biz qiziqish to'lash emas, va foyda yo'q, chunki, masalan, 10% IRR bilan, albatta, 15% da bu arzimaydi bankdan kredit olishga.

ichki tezligini solishtirish mumkin emas, faqat kapital xarajatlar, balki muqobil loyihalarni kerakli hosildorligi yoki rentabellik bilan. ikki loyihalarni, eng daromadli IRR katta, biri hisoblanadi. Agar foyda loyiha 10% dan olishni istasang, sen, 10% da kredit va 20% da belgilangan ichki stavkasini amalga olishi mumkin keyin xavfsiz amalga oshirish uchun davom mumkin.

Biz qaytish qanchalik yaxshi belgilangan ichki kursi haqida o'ylash kerak. hisob-kitoblar mohiyati chegirmalarni darajasi Loyiha qiymati diskontlangan daromad summasi diskontlangan investitsiyalarni qamrab oladi, ya'ni, nolga bo'ladi bo'lgan aniq topish uchun zarur bo'ladi. Amalda, har xil usullar qo'llaniladi. eng oson yo'li uchun maxsus dasturiy ta'minot foydalanish investitsiyalar baholash yoki ish rejalari. MS Excel dasturiy mahsulotlar, shuningdek, pul oqimlarining asoslangan IRR hesaplayan vazifasini o'z ichiga oladi.

kompyuter holda foydalanish mumkin, bir oz ko'proq mehnat talab usullari grafik va echimlar linenynaya interpolyatsiya qilish uchun qidiruv. grafik usul bilan suratida iborat muvofiqlashtirish samolyot NPV ko'ra (aniq hozirgi qiymati) chegirma stavkasining. gorizontal o'qi va qiymati bilan grafik kesishishi nuqtasi IRR tavsiflovchi bo'ladi.

ijobiy va salbiy - - turli chegirma stavkalari bilan chiziqli interpolasyonuyla hisoblash o'zi ikki NPV qadriyatlarni topish degan ma'noni anglatadi. Keyingi, NPV qaram bir chiziqli xarakterdagi taxmin asosida, nolga eriştiği darajasi stavkasi bir aniqlash.

Yuqoridagi usullar bizga odatiy pul ketishini tasvirlanadi loyihalar uchun IRR aniqlash imkonini beradi. bunday oqimi o'ziga xosligi investitsiyalar keyin foyda qilish jarayonini loyiha boshida qilgan, va, deb hisoblanadi. Shubhasiz, barcha loyihalar, ulardan ba'zilari investitsiyalarni talab va foyda paydo so'ng, bu yo'l bilan amalga oshirilishi mumkin emas. allaqachon ta'kidlanganidek, ishlatiladigan nonclassical pul oqimi IRR ko'rsatkichi bilan loyihalari uchun qiyin. qaytish tahrirlangan ichki darajasi - bu munosabat bilan u ko'rsatkichlari MIRR ishlab chiqish edi. Uning xususiyatlari foydalanish nekonventsialnyh oqimlarni ko'rib va eng ob'ektiv ichki tezligini baholash imkonini beradi.

uning hisob-majburiy iqtisodiy baholashda kiritilgan bo'lishi kerak, shuning uchun tasvirlangan ko'rsatkich ahamiyati, beqiyos investitsiyalar samaradorligini. Loyihaning xususiyatlariga qarab tanlangan yoki IRR, yoki MIRR kerak.